Swap что такое: Своп на бирже — что это простыми словами, виды свопов, роль на финансовом рынке

Что такое своп (SWAP) на бирже Форекс — простыми словами

Валютная биржа  Forex открывает широкие возможности заработка в удалённом режиме, который требует наличия определённых знаний и умений. Чтобы понять, что такое своп в трейдинге необходимо осознать, какие собственно процессы могут приносить прибыль.
Пользуйтесь с выгодой переносом открытых сделок по текущей ставке рефинансирования!
Компания AvaTrade – это эффективное обслуживание трейдерских операций круглые сутки!

Рассмотрим простой пример – покупка самой популярной валютной пары EUR/USD. В этом случае мы продаём американский доллар и покупаем евро, делая ставку на первую валюту, то есть на евро, повышение стоимости которой  и позволит нам получить доход.

И вот тут у новичка возникает сразу несколько вопросов. Как можно покупать валюты других стран, имея рабочий депозит в российских рублях? И у кого, собственно, приобретается и кому продаётся выбранная валюта? Ответом на все эти вопросы является биржевой инструмент под названием SWAP (своп).

Общее толкование понятия SWAP

В финансовом мире этим термином обозначают договорённость, позволяющую сторонам временно обменяться какими-нибудь активами или обязательствами. Чтобы определить понятие своп простыми словами достаточно представить себе двух людей, договорившихся на время  отдать друг другу в пользование равноценные автомобили.

Соответственно такая операция подразделяется на два этапа. На первом этапе осуществляется первичный обмен активами или обязательствами, а на втором – возврат, он же закрытие сделки. В финансовом мире различают следующие свопы:

 

• валютные;
• акционные;
• процентные;
• свопы драгметаллов

Что такое валютный своп

В случае покупки и продажи  пары валют EUR/USD.  при нажатии кнопки «Открыть ордер»  осуществляются следующие операции:

1. Взятие быстрого кредита в Центральном Банке США с уплатой процентов, установленных этим финансовым учреждением.
2. Оперативный обмен американского доллара на евро в Центральном Европейском Банке.

Полученная  сумма в евро остаётся на счетах ЦБ Европы с начислением процентов, как на обычные вклады. А теперь – ВНИМАНИЕ!

Разница между уплаченными и начисленными процентами носит название валютный своп, который в разных случаях может быть как положительным (в нашу пользу), так и отрицательным.

Если процентная кредитная ставка в банке США равна 0,5%, а депозитные начисления в Банке ЕС составляют 1%, то своп будет положительным (+0,5%). Это позволит нам получать небольшой доход при открытой валютной паре EUR/USD до тех пор, пока мы будем работать с этим тандемом.

С учётом вышесказанного можно сделать вывод, что своп на Форекс – это переменная величина, равная разнице в процентных ставках банков, продающих и обменивающих валютные пары. Основная функция этого биржевого инструмента заключается в возможности продажи валюты другой страны при наличии кредита в другом иностранном банке.  Побочная возможность в случае удачных обстоятельств – пассивный заработок на разнице процентов.

Что такое своп в трейдинге

Эта разница валют между ставками Центрального Банка может быть как положительной, так и отрицательной, а иногда – нулевой. Если речь идёт о работе на одной валютной паре сроком до 3-х месяцев, то, как правило, потери или приобретения на свопе не ощущаются из-за колебаний валют, которые с лихвой компенсируют разницу в процентных ставках. Своп начисляется в 00:00 часов по Гринвичу, либо в 2:00 по московскому времени. Поэтому данный показатель не интересует трейдеров, открывающих и закрывающих сделки внутри рабочего дня.

Что вам нужно знать о свопах биржи Форекс

1. Учитывать своп имеет смысл, если ваша сделка открыта больше недели – только тогда данная разница может существенно повлиять на доход или убыток.
2. Не стоит опасаться серьезных потерь на свопе, как бы долго не закрывалась сделка.  Любой минус будет незаметен в любом случае из-за большого кредитного плеча и существенных колебаний валютных котировок.
3. Не следует оставлять выгодную сделку открытой на следующий биржевой день только из-за положительного свопа. Правила внутридневной торговли обязывают трейдера закрывать все позиции в течение дня. В противном случае на вас могут быть наложены штрафные санкции.

Что такое счета без свопа

Открывать специальные безсвоповые счета следует только в случае торговли экзотическими валютными парами, например, денежными ресурсами стран третьего мира.

Такое решение также оправдано при нахождении на одной позиции более 3-х месяцев. Только в этих двух случаях своп может  существенно повлиять на вашу прибыль или принести убыток. Чтобы открыть такой счёт при регистрации следует сделать пометку в соответствующей графе, иначе вам откроют обычный депозит.

В заключении стоит ещё раз напомнить, что такое своп простыми словами  – это разница между кредитной и депозитной процентной ставкой банков двух стран – держателей валют из валютных пар.

Читайте также:

это не то, о чём вы подумали!

Своперы не имеют никакого отношения ни к вейперам, ни к вайперам, и свингеры тут тоже ни при чём.

Появившись в 1940-е годы в Англии, своп (swap — «обмен» — перевод с английского) был скорее мерой вынужденной: в этот период люди как никогда нуждались в одежде и предметах быта, на производство которых у страны ресурсов не было. А вот своп-вечеринки удовольствия ради, а не выживания для приобрели популярность лишь после 1960-ых, причём не только у хиппи. Торжество консюмеризма и феминистское движение возродили моду на своп в США: да здравствуют офисные наряды, кюлоты и смокинг для женщин! Лишь ближе к 2000-ым своп стал именно таким, каким мы его знаем и любим: шампанское, музыка, непринуждённое общение, россыпи сокровищ и гарантированный заряд любви, радости и вдохновения. Меняться одеждой не только приятно, но и полезно: в мире, где один лишь фэшн-концерн Burberry уничтожает одежду на 37 миллионов долларов в год, давно пора что-то менять.

---

Дина Батий
координатор спецпроектов Государственного литературного музея

Я очень люблю свопы, потому что это прекрасно само по себе как действо. Ты не просто меняешься одеждой, но узнаёшь классные истории и знакомишься с удивительными, по-хорошему сумасшедшими людьми. Этим летом своп проходил у меня дома. В моей квартире собралось примерно 20 девушек, из которых я знала только половину. Сначала мы немного стеснялись друг друга, но когда появились волшебные сумки с одеждой, все обрадовались и впали в ажиотаж. Это такое состояние, когда выхватываешь друг у друга из рук безумные вещи — платья, пеньюары, странные шляпы — в общем, всё то, что не наденешь в здравом уме и трезвой памяти и никогда сам себе такого не купишь.

Когда мы все уже были опьянены красотой и шампанским и переоделись в шляпы, боа и очки, подруга достала из сумки простое длинное бежевое платье. Сразу было понятно, что не такое уж оно и простое. Стоит только в него влезть — и вся твоя фигура вмиг преобразится: это супероблегающее платье подчеркнёт абсолютно всё! И для него, конечно, нужна суперсмелость! Моя подруга рассказала, что однажды, когда она была в этом платье на мероприятии, на неё пялился сам Рома Зверь!

В этот момент я начала кричать как безумная, потому что Рома — моя школьная любовь. Я и ещё одна девушка стали тянуть к платью руки и, перебивая друг друга, кричать: «Моё! Моё!» Но так как Рома Зверь в школе был моим кумиром, то платье досталось мне.

Я тут же померила его и почувствовала себя хуже, чем если бы была голой. Потом надевала его пару раз и всегда ощущала ужасный дискомфорт. Но меня всё ещё греет надежда, что однажды я пройду в этом платье, и меня проводит взглядом Рома Зверь.

---

Маша Серёгина,
блогер, мама двоих детей

Мне всегда приятно было слышать о свопах. Грело душу то, что есть в мире такое чудесное явление, а самой попасть туда никак не доводилось. Впервые на своп я пришла, чтобы поддержать подругу, которая его устраивала. Хотелось сменить обстановку и провести время в приятной компании. Думаю, каждой маме двухлетки знакомо желание ухватиться за любой повод, чтобы вынырнуть из обычной рутины! Мы встречались в уютном московском пространстве «Букводом». Внутри царила весёлая суета — вешалки с одеждой, девушки, бегающие взад-вперёд и с хохотом обнимающие друг друга, шампанское, шоколад, цветочные венки.

В первый раз я только принесла несколько вещей и радовалась, что они нашли себе подходящих хозяек. Я славно провела время — наговорилась, насмеялась, и мне было этого достаточно. В следующий раз, летом, моя подруга устроила своп на деревянной веранде в парке. В этот раз мне повезло больше: среди обычных блуз и туник внезапно показалось совершенно прекрасное платье — серая шерсть, длинный асимметричный подол, ажурная вязка и огромный тёплый капюшон! Этот наряд городской ведьмы с эльфийскими корнями как будто ждал меня. Кажется, девушка, принёсшая его, и сама понятия не имела, откуда оно появилось в её шкафу. С платьем я сроднилась сразу, часто его примеряю и жду холода только ради того, чтобы наконец носить.

---

Ира Козловских
медиакоординатор Greenpeace

Самым удачным оказался для меня своп в нижегородском антикафе «Циферблат», где я нашла прекрасное платье от Игоря Чапурина. Пять лет носила его, и оно мне очень нравилось.

В этом году поняла, что нам пора расстаться, и отнесла его на очередной своп. Точно так же я нашла винтажный купальник из ГДР, который до сих пор беру с собой в каждую поездку на море. Я обожаю свопы и дресс-кроссинги за то, что на них можно просто пообщаться друг с другом. Это очень ценно, потому что из торговли нормальная беседа почти ушла. Здесь же никто не будет тебе навязывать вещь, врать, говорить, что она тебе идёт, или что «сядет на вас после первой стирки». Всё честно: тебе скажут, твой ли это фасон или нет, идёт тебе эта вещь или не идет.

Своп — это классная возможность найти новых друзей, живое человеческое общение и дамское общество в одном месте. Ну и, конечно, это здорово помогает экономить. Устраивая фримаркеты и дресс-кроссинги три раза в год, я умудрялась вообще не покупать себе одежду в течение года.

Забавная история произошла на свопе, который мы проводили в Нижнем Новгороде. Чтобы избежать проблем и недопонимания с властями, я подала уведомление в администрацию города о проведении публичного мероприятия. Всё согласовали, но для порядка прислали сотрудника полиции: он должен был убедиться в том, что мы действительно устраиваем обмен одеждой для жителей района, а не какую-нибудь политическую агитацию. Полицейский пришёл и спросил: «Что тут у вас происходит?» Мы честно ответили, что устраиваем бесплатный обмен одеждой и вещами. «Так не бывает!» — воскликнул он. — «Ну посмотрите сами. Вот у нас книжки, плюшки, одежда». Он прошелся, немного освоился, и буквально через полчаса я увидела, как он уже кому-то звонит: «Э, тут есть такая-то книжка. Тебе взять?»

---

Лена Филиппова
основатель проекта Perito Burrito

На своп-вечеринки я хожу уже почти четыре года. И мне кажется, это лучшее, что случилось в моей социальной жизни за это время. Как любой современный человек я стараюсь ответственно относиться к окружающему миру, поэтому редко покупаю новые вещи, особенно в масс-маркете. Сейчас больше половины моего гардероба — это вещи из винтажных магазинов и со свопов. В России многие до сих пор предвзято относятся к «ношеным вещам». Среди моих знакомых есть люди, которые говорят, что никогда не смогут носить чужую одежду. Для меня это очень странно.

Фото © Марина Климова

Мне близко отношение японцев, которые верят, что у каждой вещи есть душа, и нужно бережно к ней относиться. Наверное, поэтому я так рада отдать одежду, которая годами лежала у меня на полке, человеку, который с удовольствием будет её носить. И как же классно, что у вещей есть история и несколько владельцев! Я действительно радуюсь, когда смотрю на свою любимую одежду и думаю о том, какие классные девушки мне её отдали.

Плюс ко всему, свопы очень важны для меня в социальном смысле — мы часто обсуждаем здесь важные вопросы, поддерживаем друг друга и заводим новые знакомства. По сути, это территория свободная от предрассудков, пафоса и недоброжелательности. А ещё благодаря свопам у меня появилось много вещей, которые я бы раньше никогда себе не купила — например, шикарный комбинезон и брюки клёш.

---

Мария Мороз
специалист выставочных проектов Музея русского импрессионизма

Я очень люблю свопы, и раньше даже их сама организовывала. Мне очень хотелось, чтобы они проходили в уютной обстановке, куда друзья приходят пообщаться и заодно меняются вещами. Поэтому сначала я находила классное место, потом мы его декорировали — приносили гирлянды, пекли пироги, делали рейлы из подручных материалов. Каждый такой фримаркет обязательно заканчивался удачным «уловом». Это могла быть шелковая блуза или велюровая юбка в стиле 60-ых. Но самый классный своп на моей памяти был организован не мной, а подругой моей подруги. Всё происходило дома, в невероятно уютной квартире в самом центре Москвы. Здесь по вечерам возникает красивый золотистый свет, который придаёт всему происходящему особую значимость. Кто-то из приглашённых готовил мохито, кто-то делал бутерброды, а большинство девушек просто весело болтали и знакомились друг с другом.

Фото © Марина Климова

Все участницы свопа оказались невероятными, как и одежда, которую они принесли. Было такое ощущение, что каждый взял с собой не просто вещи, которые завалялись в шкафу, а то, что действительно когда-то было дорого, но теперь стало мало или приелось, потому что уж очень сильно раньше нравилось. В итоге у каждого участника свопа оказалось несколько потрясающих вещей. Мне попалось синее платье для вернисажей и летняя рубашка с коротким рукавом, которую этим летом я чаще всего надевала.

Когда все вещи нашли своих хозяев, мы отправились переодеваться. Через 15 минут, в которые по всей комнате летали платья, юбки и кофты, каждая уже сидела в «новом». И ощущение при этом было такое, что ты королева. Не меньше. И это чувствовали все.

Этот текст вышел, потому что у нас есть сторонники, которые поддерживают Гринпис. Мы работаем только на частные пожертвования, чтобы оставаться независимыми и делать только то, что важно для природы и людей на планете. Поддержите нас, чтобы мы продолжили своё дело.

ноль отходов одежда экопривычки

Что такое экофеминизм

Куда смотрит Гринпис? · Что такое экофеминизм Слушайте нас на Яндекс. Музыкe, Apple podcasts, Google podcasts,  Soundcloud, ВКонтакте и Castbox. Это наш…

Как покупать экотовары

Если взять упаковку любого товара, там будет множество значков. Некоторые встречаются почти на всех упаковках…

Своп – что это такое простыми словами

Своп – инструмент, позволяющий распределить риски при проведении операций по купле или продаже ценных бумаг с взаимообратным действием. Часто его используют трейдеры, торгующие на рынке Forex, делая ставку на повышение курсов и снижение котируемой денежной единицы. Полезно разобраться в этом и представителям бизнеса, где инструмент используется для хеджирования рисков.

Что такое своп

Для многих своп – это ценная бумага, но правильнее говорить, что это торгово-финансовая операция, в ходе которой две стороны обмениваются активами, заключая сделку о продаже или покупке акции, валюты или любых других активов.

Однако термин «своп» означает одномоментное заключение второй сделки, в ходе которой актив возвращается обратно. Способ тот же – покупка или продажа. В документах указывается точный срок нахождения актива в собственности одного из участников сделки, а также иные условия.

Своп позволяет распределить риски между обеими сторонами сделки
Проведение таких операций предполагает многопериодный обмен платежами, где своп – это инструмент, применяемый для следующего:

• Снижения рисков или изменения их характера;
• Займа ценных бумаг для исполнения обязательства по их передаче;
• Финансирования под залог акций или иных ценных бумаг;
• Извлечения прибыли;
• Получения доступа к новым рынкам и юрисдикциям.

Поэтому своп – это, говоря простыми словами, инструмент для заработка или снижения рисков при торгово-финансовых операциях. Его грамотное использование также позволяет извлечь прибыль из обмена ценными бумагами.

Виды свопов

Операции своп можно поделить по сферам применения, что стало причиной создания классификации инструмента по следующим видам:

1. Валютный. Это комбинация двух финансовых сделок с противоположной сутью (покупка-продажа). В этом случае в документах указываются точные даты экспирации и валютирования.
2. Процентный. Своп, где участники сделки могут изменить форму процентной ставки. Так, если ранее применялся фиксированный тип ставки, то его можно поменять на плавающий.
3. Акционный. В этом случае обмен происходит между платежными потоками по акциям, что позволяет извлечь прибыль на разнице процентных ставок или доходности индексов.
4. Кредитный (дефолтный). Своп заключается для снижения рисков, возникающих из-за дефолта или полного обесценивания долгового обязательства.
5. Свопцион. Комбинированный инструмент, в котором сочетаются характеристики опционов и свопов. Используется для заключения сделок с заранее установленными параметрами через некоторое время.
6. Драгоценный металл. Еще один инструмент хеджирования рисков, но в определенной категории инвестирования и трейдинга. Влияния на рынок он практически не оказывает.
7. РЕПО, или Repurchase Agreement. Подобные свопы, суть которых в заключении взаимообратных операций, используются для займа денежных средств под залог акции или иной ценной бумаги.

Указанные разновидности сделок заключаются по стандартам, установленным ассоциацией британских банкиров. Также решение о стандартизации принимают представители организации ISDA.

Некоторые страны могут вводить собственную стандартизацию на заключение сделок по рассматриваемым категориям. Вероятность подобной практики зависит от уровня развития законодательной базы и взаимоотношения с зарубежными партнерами.

Для чего нужен своп

Своп – это, если простыми словами, инструмент, позволяющий защитить трейдера или финансовую организацию от валютных рисков. В бизнесе и иных сферах он применяется гораздо реже, но суть та же – хеджирование.

Под валютными рисками подразумеваются резкие колебания курса и неожиданные изменения ставок. Защитой от этого пользуются не только трейдеры, но и крупные финансовые организации. Как своп используется банками при совершении коммерческих сделок:

• Валюта реализуется при условии немедленной поставки, одновременно происходит ее покупка на установленный срок;
• Валюта, необходимая для присутствия валютного риска, приобретается с использованием контрсделки, что обеспечивает диверсификацию валютных активов;
• Валюта реализуется через своп с условием немедленной поставки для взаимного межбанковского кредитования.

Используя своп, банки более точно контролируют риски, связанные с движениями валюты.

Роль свопов на финансовом рынке

Операции своп на финансовых рынках востребованы из-за сложного прогнозирования ситуации. Ставки и котировки по торгуемым активам меняются в любую сторону, независимо от желания трейдера.

Своп позволяет минимизировать финансовые риски. Это прямое следствие договоренности между двумя участниками рынка о взаимообратном обмене активами, при котором стоимость операции фиксируется заблаговременно. Этим они распределяют риски, актуальные для двух сторон.

Своп позволяет минимизировать финансовые риски
Важно использовать инструмент грамотно, чтобы не просто снизить риски, а суметь заработать на проведенной операции. Для этого нужно учитывать следующее:

• Стоимостную переменную актива. Этот параметр учитывается в первую очередь, независимо от вида актива.
• Дату обратной операции. Это обязательный пункт при составлении документов.
• Расчет комиссионного сбора. Его всегда нужно учитывать, даже в тех случаях, когда его размер кажется несущественным.

Если для использования свопа собственных знаний недостаточно, то лучше обратиться к финансовым консультантам, которые смогут помочь в расчете стоимости инструмента.

Своп на бирже

Чтобы лучше понять механику работы рассматриваемого инструмента, стоит разобраться в следующем вопросе: своп на бирже – что это такое и как на этом заработать. Суть та же самая – взаимообратный договор на поставку активов по заранее установленным условиям.

Но на бирже рассматриваемые сделки автоматизированы. Их осуществление происходит в момент наступления новых суток. Если же трейдер решит закрыть ордер в день его оформления, то он не сможет получить ощутимой разницы котировок по выбранным валютам. Из-за чего и рекомендуется оставаться в рынке до следующих суток. Актуально это, если работа ведется на валютной паре.

Когда открытая позиция переходит на следующий торговый день, своп списывается или начисляется. Перед использованием этого инструмента нужно запомнить, что со среды на четверг размер суточной ставки увеличивается в три раза.

Происходит это из-за того, что со среды на четверг проводится расчет по неторговым дням (выходным). Торговые платформы в эти дни не работают, но кредиты, выданные тем, кто работает с плечом, выплачивать все же приходится.

Размер свопа рассчитывается исходя из установленной Центральным банком процентной ставки по используемой для торговли валюте. Если трейдер планирует торговать в долгосрочной перспективе, то ему стоит выбирать те пары, где у валют рассматриваемое значение минимально.

Роль свопа в бизнесе

Своп – это (простыми словами) один из рыночных инструментов, применять который можно как в биржевой торговле, так и в традиционном бизнесе. Часто он используется для хеджирования рисков.

Бизнесмены, освоившие инструмент своп, могут применять его для проведения торгово-финансовых операций по обмену активами с другими компаниями. В этом случае заключается сделка о покупке и сразу же контрсделка об обратной продаже. Сроки и иные условия оговариваются заранее.

Свопы могут представлять собой взаимное кредитование в разных валютах

Отличия рассматриваемых сделок

Рынок свопов отличается от аналогов по следующим характеристикам:

• Риск одинаков для обеих сторон сделки;
• Своп позволяет провести реструктуризацию займа или избавиться от ненужного актива;
• Участники рынка могут проводить сделки в натуральной форме или в эквиваленте денег.

Свопы в трейдинге разделяют на три категории по сроку исполнения: короткие, однодневные и форвардные. Первые можно исполнить в тот же день, когда создан ордер, для вторых придется подождать одни торговые сутки. Последние можно заключать на более широкий диапазон: от нескольких дней до 10 лет.

Доход на свопе

Многие считают, что своп – это ценная бумага, ведь этот инструмент позволяет зарабатывать. На самом деле он лишь используется в кэрри-трейдинге, где применяется тактика долгосрочной торговли.

Трейдеры рынка Forex знают, что спред начисляется каждый день, а своп лишь однажды. Но если не закрывать ордер 2-3 дня, то благоприятные движения рынка позволят перекрыть издержки и заработать. Однако если цены разворачиваются не в нужную для участника платформы сторону, то ему стоит готовиться к потерям.

Что советуют опытные торговцы:

• Использовать технический анализ для поиска точек входа в сделку;
• Изучать котировки по торгуемым активам за последнюю неделю для определения тренда;
• Закрывать сделки раньше установленного срока, если технические и фундаментальные данные не совпали;
• Выбирать для торговли только те пары, где самые крупные свопы;
• Изучить фундаментальные данные рынка для понимания его направленности.

Технический и фундаментальный анализ – неотъемлемая часть для успешной торговли свопом
Также для торговли свопом важно понимать, как долго цена будет двигаться в нужном направлении. От этого зависит длина сделки.

Хеджирование

При определении, что такое своп, всегда звучит слово «хеджирование». Это контракт, который защищает стоимость актива от потенциального убытка. Его главная цель – зафиксировать цену товара в будущем.

От каких рисков защищает хеджирование свопом:

• Краткосрочное изменение цены на актив;
• Изменение ключевой ставки;
• Неблагоприятное направление котировки ценной бумаги.

Рынок свопов часто используется для обогащения, хотя сделки по хеджированию для этого не предназначены. Условия по подобным контрактам оговариваются сторонами, главная задача которых – равномерно распределить риски между участниками сделки.

Актуальность свопа

Теперь, когда понятно, что значит «своп», остается разобраться, для кого этот рынок наиболее актуален. Часто рассматриваемым инструментом пользуются трейдеры, которые не закрывают ордер на протяжении двух и более торговых дней.

Также своп подходит для тех, кто удерживает актив на протяжении 2-3 недель. Это актуально для трейдеров, руководствующихся фундаментальным и техническим анализом. Если в этом случае цена будет двигаться в сторону роста, то трейдер получит дополнительный доход от привлечения свопа.

Преимущества свопа

Своп – это достаточно востребованный инструмент, что говорит о его преимуществах. Основные достоинства свопа:

• Использование инструмента позволяет снизить риски и издержки;
• Рассматриваемый формат сделок позволяет трейдерам создавать ликвидность;
• Операции могут содержать огромное количество валютных пар и длиться до 10 лет;
• Трейдер имеет возможность остановить сделку в любой момент или же заключить противоположный контракт;
• При должной ликвидности выбранного актива можно прекратить своп с помощью форвардного валютного контракта.

Главное достоинство свопа – возможность получения дополнительной прибыли.

Своп как средство сохранения финансовой стабильности

Своп – это, простыми словами, инструмент для извлечения прибыли. Но пользуются им и представители Центрального банка России. Он помогает им поддерживать финансовые организации и контролировать рыночный курс. Свопом пользуются финансовые организации со всего мира
Представители ЦБ РФ знают ответ на вопрос: swap – что это такое. С помощью этого кредитного инструмента они приобретают иностранные валюты у кредитных организаций. Потом продают их, используя условия обратной сделки. Рекомендуем почитать:

Итоги

Теперь, когда понятно, что своп – это многогранный инструмент, позволяющий трейдеру заработать или снизить риски, остается добавить, что на большие заработки рассчитывать не стоит. Выгода заметна только при долгом открытии сделки, но чаще всего она лишь покрывает издержки, связанные с условиями работы торговых площадок.

Поэтому лучше использовать своп для хеджирования финансовых сделок. Обучившись подобной торговле, можно получить гораздо больше выгоды, чем при ставке на дополнительную прибыль. Если же пока таких знаний нет, применять инструмент не рекомендуется.

Тарас С.Частный инвестор, предприниматель, блогер. Инвестирую с 2008 года. Зарабатываю в интернете на высокодоходных проектах, криптовалютах, IPO, акциях и других активах. Со-владелец нескольких ресторанов и сети магазинов электронной техники. Консультирую партнеров, делюсь опытом.

Присоединяйся в Telegram-канал блога со свежими новостями. Чат с консультантом в Телеграм.

Что Такое Своп | Своп Операции | Своп Форекс | Своп Что Это

Автоматические торговые сигналы и аналитика

Лучший помощник технического анализа для торговли

Узнать больше FREE

Своп Операции

Своп Операции берут свое начало на «верхних этажах» валютного рынка, то есть на межбанковском рынке, а затем результаты этих операций идут вниз на все уровни его иерархии.

При заключении сделки по покупке/продаже валюты стороны обязуются произвести окончательные платежи в день, который называется датой валютирования (Value Date). Для операций на условиях Spot расчеты выполняются в срок до второго рабочего дня после заключения сделки. Таким образом, если позиция открывается, например, в понедельник, то окончательные расчеты по этой сделке совершаются не позднее среды.

BUY USD/JPY

Даём в долг USD +2% Берём в долг JPY -3% Ключевая ставка

2% — 3% Разница ставки

Итак, если позиция остается открытой и переносится на следующий день, с точки зрения взаиморасчетов это означает, что дата валютирования переносится на один день вперед. При этом соответствующие объемы валют, участвующих в сделке, размещаются и занимаются на межбанковском рынке по текущим межбанковским ставкам депонирования и кредитования.

Результаты размещения и заимствования учитываются в сделке Клиента, которая при переносе либо переоткрывается автоматически по новой, скорректированной на стоимость переноса, цене со следующей датой валютирования, либо остается с прежней ценой, но стоимость переноса позиции сразу начисляется или списывается со счета Клиента.

Стоимость переноса, а точнее ее величина и знак, зависят от разницы между текущими процентными ставками по соответствующим валютам сделки на межбанковском рынке, причем в нормальных условиях ставки депонирования и кредитования по одной и той же валюте различны (ставка Кредитования обычно выше) – именно поэтому стоимости переноса длинной и короткой позиции по одной и той же валютной паре различны.

Со стороны Клиента, чем выше ставка по валюте покупки и чем ниже ставка по валюте продажи, тем выгоднее для него будет перенос позиции. Зачисление величины Swap на счет Клиента происходит в случае, если применяемая процентная ставка по валюте покупки выше, чем применяемая процентная ставка по валюте продажи. Величина Swap списывается со счета Клиента, если ситуация со ставками обратная.

Начните зарабатывать на гигантском рынке

Торговля сводится к правильному прогнозированию.

Своп Форекс

Не секрет, что условия Swap, предлагаемые различными компаниями, могут, мягко говоря, не совпадать – стоимость переноса позиции по одному и тому же торговому инструменту иногда отличается на порядок! Весь вопрос в том, насколько далеко в процессе формирования величины Swap ушла компания от текущих ставок Межбанковского Рынка.

Поскольку перенос позиции осуществляется на один день вперед, именно однодневные ставки, отражающие текущие реалии денежного рынка, могут обеспечить, насколько это возможно, наиболее выгодные для Клиента условия Swap. Однако, если компания находится далеко от верхних уровней иерархии рынка, стоимость переноса позиции для ее клиентов становится хуже просто в связи с тем, что каждый новый уровень иерархии добавляет в него свой интерес, поэтому фактические ставки расчета существенно отличаются от межбанковских.

Компании, предоставляющие услуги торговли на валютном рынке, нередко устанавливают при расчете величины Swap и свой интерес в виде фиксированного процента, тем самым, ухудшая еще сильнее условия переноса позиций для Клиента. При этом размер такой дополнительной «комиссии» у разных компаний также может сильно отличаться.

При изучении условий Своп Операций стоит также обращать внимание на разницу между значениями Swap покупки и продажи. Чем больше эта разница, тем больший собственный интерес закладывает компания при его расчете, ведь на межбанковском рынке разница между ставками кредитования и депонирования обычно невелика, особенно по ликвидным валютам.

Для Кого Важны Условия Swap

Своп Операция выполняется раз в сутки, поэтому особенное значение условия переноса позиций имеют для клиентов, которые держат позиции открытыми в течение длительного периода времени, ориентируясь не на внутридневные колебания цен, а на более продолжительные движения, для клиентов, открывающих стратегические позиции и играющих на тренде на основе фундаментальных изменений на рынке.

Кроме того, выгодные условия по Своп Операциям играют первостепенную важность для клиентов, использующих стратегии «Carry Trade». Эти стратегии основаны именно на разнице процентных ставок двух валют, при этом кредитование происходит в валюте с низкой ставкой, а депонирование – в валюте с более высокой ставкой.

Процентная ставка
депонирования Процентная ставка
кредитования

Еще один пример важности «Межбанковского» Swap для клиента – случай хеджирования путем открытия локированной позиции. Например, если клиент открыл позицию в ожидании движения на рынке, но движение пока не наступило, он может застраховать позицию от убытков с помощью совершения противоположной по направлению сделки (не закрывая первую позицию). В этом случае минимальная разница между процентными ставками, которая обеспечивается «межбанковским» Swap, позволит свести к минимуму издержки на поддержание таких позиций.

Пример Расчета Величины Своп для Валютной Пары AUDUSD

Мы были рады поделиться с Вами полезной информацией.

Для закрепления материала Откройте безрисковый счет и начните практиковаться

Отменить

Мы сожалеем, что отняли у Вас время. Но если Вы решите получать от нас обучающие материалы, мы с радостью поделимся с Вами бесплатно нашими книгами, аналитикой и торговыми сигналами от наших экспертов

Отменить

Понравилась ли вам статья?

Да Нет

Подкрепите теорию на практике

Открыв Демо-счет, получите образовательные материалы и онлайн-поддержку

Более детально изучить принципы торговли CFD и посмотреть примеры можно в разделе «Как торговать CFD». Посетить образовательный центр Попробуйте торговать CFD бесплатно, скачав наш собственный торговый терминал NetTradeX. Скачать

Зарегистрируйтесь в IFC Markets сейчас

Глобальный доступ к финансовым рынкам с единой учетной записи

Что такое валютно-процентный своп? (Cross currency swap)

Валютно-процентный своп (cross-currency swap) предполагает обмен платежами в разных валютах в определенные даты в будущем. В отличие от стандартного процентного свопа (interest rate swap), контрагенты обмениваются номиналом по спотовому курсу на дату заключения сделки и возвращают полученные суммы при закрытии сделки. Процентные выплаты обеих сторон могут быть привязаны как к плавающей ставке, так и на фиксированной ставке, в зависимости от договоренности контрагентов.

 

(Более подробно о ценообразовании стандартных процентных свопов можно познакомиться в статье Ценообразование свопов на практике)

 

Рассмотрим механизм работы валютного процентного свопа на примере. Две компании – Америкорп из США с высоким кредитным рейтингом и Бриткорп из Великобритании с более низким рейтингом – хотят привлечь заемные средства по фиксированной ставке. Америкорп желает получить кредит в размере 100 млн. фунтов (GBP) и оплачивать проценты в фунтах для финансирования операционной деятельности подразделения в Великобритании. А Бриткорп интересуется долларовым фондированием в размере $160 млн. с целью поддержания развития своего бизнеса в Северной Америке.

 

Спотовый курс: 1 GBP = 1,60 USD

 

Рыночные процентные ставки обозначены в таблице.

 

Таблица. Сравнительная стоимость фондирования

 

Для Америкорп стоимость фондирования значительно ниже как в долларах США, так и в фунтах в связи с высоким кредитным рейтингом. Тем не менее, сравнительное преимущество наиболее значительно в долларах, так как в Северной Америке бренд компании более узнаваем, чем в любой другой точке мира. Таким образом, Америкорп привлекает $160 млн. под 3% годовых на пять лет (годовой платеж по процентам составит $4,8 млн.). Бриткорп берет кредит на сумму 100 млн. фунтов под 4,75% годовых тоже на пять лет (годовой платеж — 4,75 млн. фунтов). Затем обе компании согласуют с трейдером контракт валютно-процентного свопа на следующих условиях:

 

Своп с Америкорп. Трейдер получает номинал $160 млн., который Америкорп привлекла, взамен на 100 млн. фунтов необходимые компании для поддержания своей деятельности в Великобритании. Контрагенты обменяются номиналом в обратную сторону через пять лет по курсу на момент заключения сделки, т. е. 1 GBP = 1,60 USD. Трейдер обязан платить Америкорп 3% от $160 млн. каждый год на протяжении пяти лет. В то время как Америкорп будет платить 3,75% годовых от 100 млн. фунтов.

 

Своп с Бриткорп. Трейдер получает 100 млн. фунтов взамен на $160 млн. Обратный обмен номиналом произойдет через пять лет по истечении действия контракта. Трейдер обязан платить Бриткорп 4,75% годовых от полученного номинала размером 100 млн. фунтов, т.е. ежегодные платежи составят 4,75 млн. фунтов. В то время как Бриткорп будет платить 4,35% годовых от $160 млн. в течении пяти лет.

 

 

 

 

Чистая стоимость кредитования для компаний

 

Рисунок изображает годовые платежи по облигационным займам и свопам. Чистая стоимость кредита для Америкорп составляет 3,75 млн. фунтов или 3,75% годовых от 100 млн. фунтов номинала. Следовательно, Америкорп удалось сэкономить 25 базисных пунктов по сравнению со ставкой в фунтах стерлингов из таблицы, если бы компания привлекала кредит сразу в фунтах на внешнем рынке. Чистая стоимость займа для Бриткорп равна $6,96 млн. от $160 млн. номинала или 4,35% годовых. Таким образом, Бриткорп экономит 15 базисных пунктов.

 

 

Позиция трейдера

 

Так как трейдер выступает в качестве проводника между двумя компаниями обмен номиналом в начале заключения сделки и по истечении действия контракта не влияет на позицию трейдера. Прибыль трейдера зависит от размера годовых платежей по своп контракту:

 

$6,96 млн. – $4,8 млн. = $2,16 млн.

3,75 млн. GBP – 4,75 млн. GBP = – 1 млн. GBP

 

Заметим, что трейдер подвержен валютному риску, так как он платит в фунтах стерлингах, а получает платежи в долларах США. Для того, чтобы полностью избавиться от такого риска, трейдер может заключить ряд форвардных контрактов по покупке фунтов стерлингов и продаже долларов США.

 

 

Обмен номиналом

 

Некоторым может показаться странным, что контрагенты обмениваются номиналом по одинаковому курсу в момент заключения сделки и в момент ее закрытия. Почему курс валюты при обмене номиналом для закрытии сделки на равен 5-ти летнему форвардному курсу?

 

Форвардный курс рассчитывается из спотового значения и разницы процентных ставок двух валют. Валютно-процентный своп учитывает разницу между процентными ставками двух валют, что отражается в размере годовых процентных выплат. Такая структура ценообразования подходит компаниям Америкорп и Бриткорп, так как им необходимо погасить $160 млн. и 100 млн. фунтов спустя пять лет. Следует отметит, что обмен номиналом увеличивает кредитный риск сделки, которым управляют не трейдеры валютно-процентных свопов, а трейдеры отдела CVA (credit valuation adjustment) с помощью CDS.

 

Трейдеры CVA должны разбираться в ценообразовании кредитных дефолтных свопов. (Подробнее о практической стороне кредитных дефолтных свопов можно прочитать в Ценообразование кредитных дефолтных свопов: подробный пример)

Товарный своп | Commodity Swap

Товарный своп (англ. Commodity swap) подразумевает, что участники контракта договариваются о выполнении следующих условий:

• одна из сторон обязуется покупать товар у второй стороны по фиксированной на момент подписания контракта цене;
• вторая сторона обязана покупать товар у первой по плавающей цене, в качестве которой может выступать средняя биржевая цена за оговоренный в контракте период.

Если сумма денежных средств, исчисленная на основе фиксированной цены, превышает сумму, исчисленную на основе плавающей, то разница выплачивается стороне, которая покупает товар по плавающей цене, а получает по фиксированной, и наоборот. Получается своеобразная игра, в которой побеждает тот, кто в состоянии лучше предсказать будущую цену.

Рассмотрим механизм действия товарного свопа на конкретном примере.

Завод продает продукцию на рынке по рыночным ценам.

С целью хеджирования риска изменения цены продукции, завод договаривается с банком о следующем товарном свопе:

• товар – алюминий;
• сумма соглашения рассчитывается исходя из объема 120 000 тонн алюминия каждый год;
• плательщик фиксированной цены — международный банк;
• плательщик плавающей цены завод;
• сроки платежа – восемь ежеквартальных выплат в течение двух лет;
• фиксированная цена — $1450 за тонну;
• плавающая цена – средняя дневная цена на алюминий на Лондонской бирже металлов (англ. London Metal Exchange, LME) в течение каждого квартала предшествующего очередной выплате;
• расчеты производятся посредством выплаты разницы между финансовыми потоками, физической поставки товара не происходит.

Во время действия товарного свопа завод осуществляет поставки металла своим потребителям по текущей рыночной цене, но согласно товарного свопа доходы в течение последующих двух лет фиксированы по цене $1450 за тонну. Например, если во втором полугодии рыночная цена упадет до $1259, то доходы производителя не изменятся. Текущие потери будут компенсированы выигрышем по товарному свопу. В обратной ситуации, если цена на рынке станет выше, выиграет банк, а завод не получит от этого дополнительной прибыли. Как видно из этого примера, обе стороны имеют свою выгоду. Завод снижает, т.е. практически полностью исключает свои риски, связанные с падением цены, а банк зарабатывает деньги на рыночной конъюнктуре. Конечно же, банк, будет иметь и дополнительные выгоды, так как объемы денежных потоков, которые через него проходят, достаточно велики.

Что такое гарантированная память, vSWAP и SWAP?

Гарантированная память — это объем оперативной памяти, выделенный под нужды конкретного VPS, и доступный в любой момент времени.

vSWAP — это дополнительная память, размещаемая в оперативной памяти физического носителя, которая может быть доступна вашему VPS при наличии на VPS-носителе достаточного количества неиспользуемой в данный момент памяти. Другими словами, если на носителе есть свободная память, невостребованная другими виртуальными машинами, то ваш VPS может получить больший объем оперативной памяти вплоть до лимита. Обычно vSWAP используется для менее активных приложений, нежели гарантированная память. В отличие от «динамической памяти», предлагаемой другими хостинговыми провайдерами, данные, находящиеся в vSWAP памяти, не могут быть утеряны. Благодаря этой особенности, запущенные приложения не будут аварийно завершаться.

Доступная память (также известная как Burstable RAM) — это дополнительная память, размещаемая в оперативной памяти физического носителя, которая может быть доступна вашему VPS при наличии на VPS-носителе достаточного количества неиспользуемой в данный момент памяти. Однако, её главный недостаток — данная память может быть «отобрана» у VPS, в случае, если она потребуется другим виртуальным машинам, расположенным на физическом носителе. В этой связи, мы отказались от использования «доступной памяти» и перешли на использование vSWAP.

SWAP — это дополнительная память, размещаемая на логическом разделе жесткого диска физического носителя, которая может быть использована в случае исчерпания гарантированного объема оперативной памяти. Обычно операционная система использует SWAP для менее активных приложений, нежели гарантированную память. Вы можете самостоятельно определять, насколько активно будет использоваться параметр SWAP, с помощью подключения по SSH. SWAP используется в операционной Linux и является аналогом файла подкачки, используемого в операционной системе Windows.

Своп (Финансы) — Разъяснение — The Business Professor, LLC

Своп означает обмен финансовым инструментом между двумя сторонами. Обычно это делается в форме деривативного контракта, и это имеет место в заранее установленное время, как указано в контракте. Свопом может быть что угодно, от денежного потока, инвестиций, обязательств или оплаты другого. Однако в большинстве случаев это связано с денежным потоком, который обычно основан на основной сумме, согласованной заинтересованными сторонами.

Назад к : ИНВЕСТИЦИОННАЯ ТОРГОВЛЯ И ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

Как работает финансовый своп?

Производный инструмент — это контракты, в которых участвуют две или более стороны, стоимость которых основана на базовом финансовом активе. Он указывает на договор между двумя сторонами, где его стоимость определяется ценой базовых активов. Стороны заключают контракты с производными финансовыми инструментами, чтобы иметь возможность управлять риском, связанным с покупкой или продажей активов с колеблющимися ценами.Долгое время международная торговля зависела от деривативов, чтобы справляться с колебаниями обменных курсов. Однако использование деривативов распространилось на многие другие типы транзакций. Стоимость деривативов определяется эффективностью одного из следующих элементов: процентной ставки, индекса, актива, товара или валюты. Важно отметить, что свопы не торгуются на биржах. Это касается и розничного инвестора. Вместо этого свопы — это контракты, которые заключаются на внебиржевой основе в основном между предприятиями или финансовыми учреждениями.Существуют разные типы свопов, но наиболее распространенным является процентный своп.

Типы свопов

Ниже представлены различные типы свопов и принципы их работы.

Здесь две стороны соглашаются обмениваться периодическими выплатами процентов. Другими словами, это средство обмена будущими денежными потоками. Участвующие компании используют его для обмена процентных платежей друг с другом. Это выгодно обеим компаниям, потому что, поскольку одна компания рассчитывает получить платеж с переменной процентной ставкой, другая вместо этого захочет ограничить будущие риски путем получения платежа с фиксированной ставкой. Таким образом, каждая сторона рассчитывает на выгоду (беспроигрышная ситуация). Однако иногда это может быть игра с нулевой суммой. В свопе процентных ставок две стороны (например, компания A и B ) решают торговать с фиксированной и переменной процентной ставкой. Компания A может иметь облигацию, которая платит банку X по предложенной ставке, в то время как компания B имеет облигацию, которая предлагает фиксированный платеж в размере 5% . Если ожидается, что банк X останется на уровне 3% , тогда в контракте должно быть указано, что сторона, выплачивающая переменную процентную ставку, должна будет заплатить банку X прибавку в размере 2% .Таким образом, обе компании A и B будут рассчитывать на получение аналогичных платежей. Основная инвестиция не торгуется, но вовлеченные стороны всегда согласовывают базовую стоимость, которая будет использоваться для расчета денежных потоков, предназначенных для обмена. В этом случае одна сторона может избежать риска, связанного с их безопасностью, поскольку она предложит плавающую процентную ставку, в то время как другая может воспользоваться преимуществом потенциального вознаграждения, поскольку он или она владеет большим количеством активов. Обратите внимание, что процентная ставка обычно торгуется на внебиржевом рынке.Следовательно, если вы, как компания, решите обменять проценты, вам и компании придется согласовать определенные вопросы, прежде чем инициировать транзакцию. Продолжительность свопа — Между двумя сторонами должно быть взаимное соглашение о дате начала свопа и дате погашения для него. Условия свопа — Условия, изложенные в договоре свопа, должны быть точными и ясными для обеих сторон.

В этом типе свопа стороны обменивают как основную сумму, так и процентную ставку в одной валюте.Это процесс, посредством которого покупка и продажа валюты производятся одновременно с целью конвертации основной суммы долга из валюты кредитора в валюту дебитора. Обмен основной суммы осуществляется по рыночным курсам. Ставки в контракте обычно одинаковы как для начального периода, так и для периода погашения. Это означает, что основная сумма обменивается вместе с обязательством по выплате процентов. В большинстве случаев обмен валюты происходит между странами. Например, существует обменная валюта между Китаем и Аргентиной, которая помогает им стабилизировать свои валютные резервы.

Это относится к обмену плавающей цены на товар. Обмен товарной цены обычно имеет установленную цену и осуществляется в течение определенного периода времени, согласованного двумя сторонами. Хорошим примером товара, который обычно используется в этом типе свопа, является сырая нефть, что означает, что нефтяные компании часто используют этот тип свопа.

Это тип свопа, при котором производится обмен долга на акции, например облигации на акции. В большей степени это происходит в публично торгуемых компаниях.Это средство, с помощью которого компании могут финансировать свой долг или перемещать структуру капитала. Это также можно объяснить как обмен внешнего долга, обычно перед страной третьего мира, в обмен на долю в национальном предприятии страны-должника.

При обмене актива по фиксированной процентной ставке происходит полная доходность. Это позволяет стороне, выплачивающей фиксированную ставку, иметь контакт с базовым активом без необходимости платить капитал для его удержания.

Обмен долга на долг — это обмен существующего обязательства на новый заем. В сделках этого типа обычно предусмотрен продленный период для выплаты ссуды.

Это относится к финансовому контракту, по которому инвестору разрешено компенсировать свой кредитный риск риском другого инвестора. Это происходит, когда кредитор опасается, что заемщик может не выплатить ссуду. В этом случае кредитор использует своп кредитного дефолта для компенсации риска. Своп кредитного дефолта обычно приобретается у другого инвестора (например, страховой компании), который соглашается выплатить кредитору в случае, если заемщик не сможет обслужить ссуду до погашения.

Преимущества свопа кредитного дефолта

• Кредитный дефолт играет важную роль в обеспечении передачи различных рисков актива сторонам, желающим нести их, без вовлечения данного актива в сделку.
• Предотвращает колебания стоимости, которые могут произойти из-за изменений кредитного качества инвестиций.
• Он устраняет предпочтительную сумму кредитного риска, не создавая новых рисков.
• Своп кредитного дефолта может в обмен стать источником дохода для тех организаций, которые готовы принять на себя риск.

Случаи, в которых может использоваться своп

Ниже приведены случаи, когда может потребоваться осуществление любого типа обмена:

• Когда у вас есть много продукта, который, по вашему мнению, вы должны избавиться от него взамен за хорошее предложение.
• Когда совет директоров соглашается на справедливый обмен активами.

Хеджирование и свопы

Хеджирование — это стратегия, используемая инвесторами в нескольких типах свопов для снижения рисков в своих инвестициях. Он направлен на снижение убытков от неожиданных колебаний рынка. Из-за неопределенности на валютных рынках большинство инвесторов решают застраховаться, чтобы защитить свой бизнес от любых форм рисков. Он просто переносит неожиданный риск на другую сторону, которая готова и желает понести убытки.

Была ли эта статья полезной?

Что такое свопы для деривативов, что такое своп-трейдинг

ВНИМАНИЕ ИНВЕСТОРОВ

«Предотвращение несанкционированных транзакций на вашем демат-счете / торговом счете. Обновите свой мобильный номер / идентификатор электронной почты у вашего биржевого брокера / участника-депозитария.Получайте информацию о ваших транзакциях прямо с бирж на свой мобильный телефон / электронную почту в конце дня и оповещения на свой зарегистрированный мобильный телефон обо всех дебетах и ​​других важных транзакциях в вашем демат-счете напрямую от NSDL / CDSL в тот же день ». интерес инвесторов «. | «KYC — это одноразовое упражнение при работе на рынках ценных бумаг — после того, как KYC выполняется через зарегистрированного посредника SEBI (брокера, DP, Паевой инвестиционный фонд и т. Д.), Вам не нужно снова проходить тот же процесс, когда вы обращаетесь к другому посреднику.»|» Нет необходимости выписывать чеки инвесторам при подписке на IPO. Просто напишите номер банковского счета и подпишите в форме заявки, чтобы разрешить вашему банку производить платеж в случае выделения средств. Не беспокойтесь о возврате денег, поскольку деньги остаются на счете инвестора ».

www.indiainfoline.com является частью IIFL Group, ведущего игрока в сфере финансовых услуг и диверсифицированной NBFC. Сайт предоставляет исчерпывающую информацию в режиме реального времени об индийских корпорациях, секторах, финансовых рынках и экономике.На сайте представлены отраслевые и политические лидеры, предприниматели и законодатели моды. Разделы исследований, личных финансов и обучения рынку широко используются студентами, академическими кругами, корпорациями и инвесторами.

Copyright © IIFL Securities Ltd. Все права защищены.

Биржевой брокер SEBI Regn. №: INZ000164132, PMS SEBI Regn. №: INP000002213, IA SEBI Regn. №: INA000000623, SEBI RA Regn. №: INH000000248

Мы сертифицированы по ISO 27001: 2013.

Этот сертификат демонстрирует, что IIFL как организация определила и внедрила передовые методы защиты информации.

Общие сведения о процентных свопах | PIMCO

Что такое процентный своп?

Своп процентных ставок — это соглашение между двумя сторонами об обмене одного потока процентных платежей на другой в течение определенного периода времени. Свопы представляют собой производные контракты и торгуются на внебиржевом рынке.

Наиболее часто торгуемые и наиболее ликвидные процентные свопы известны как «ванильные» свопы, которые обменивают платежи с фиксированной ставкой на платежи с плавающей ставкой на основе LIBOR (Лондонская межбанковская процентная ставка), которая является высокой процентной ставкой. банки кредитного качества взимают друг с друга плату за краткосрочное финансирование. LIBOR является ориентиром для плавающих краткосрочных процентных ставок и устанавливается ежедневно. Хотя существуют и другие типы процентных свопов, например, обмен одной плавающей ставки на другую, обычные свопы составляют подавляющее большинство рынка.

Инвестиционные и коммерческие банки с высокими кредитными рейтингами являются участниками рынка свопов, предлагая своим клиентам денежные потоки как с фиксированной, так и с плавающей ставкой. Контрагентами в типичной сделке своп являются корпорация, банк или инвестор с одной стороны (клиент банка) и инвестиционный или коммерческий банк с другой стороны. После того, как банк выполняет своп, он обычно компенсирует своп через междилерского брокера и сохраняет комиссию за установку первоначального свопа. Если сделка свопа является крупной, междилерский брокер может организовать ее продажу нескольким контрагентам, и риск свопа становится более рассредоточенным. Таким образом банки, предоставляющие свопы, обычно избавляются от связанных с ними рисков или процентных ставок.

Первоначально процентные свопы помогали корпорациям управлять своими долговыми обязательствами с плавающей ставкой, позволяя им выплачивать фиксированные ставки и получать платежи с плавающей ставкой. Таким образом, корпорации могут зафиксировать выплату по преобладающей фиксированной ставке и получать платежи, соответствующие их долгу с плавающей ставкой. (Некоторые корпорации поступили наоборот — выплачивали плавающие и получали фиксированные — в соответствии со своими активами или обязательствами.) Однако, поскольку свопы отражают ожидания рынка в отношении процентных ставок в будущем, свопы также стали привлекательным инструментом для других участников рынка с фиксированным доходом, включая спекулянтов, инвесторов и банки.

Какая ставка свопа?

«Ставка свопа» — это фиксированная процентная ставка, которую требует получатель в обмен на неопределенность необходимости уплаты краткосрочной (плавающей) ставки LIBOR с течением времени. В любой момент времени прогноз рынка в отношении того, какой будет ставка LIBOR в будущем, отражается на кривой форвардной ставки LIBOR.

На момент заключения соглашения о свопе общая стоимость потоков с фиксированной ставкой свопа будет равна величине ожидаемых платежей с плавающей ставкой, подразумеваемых кривой форвардной ставки LIBOR. По мере изменения будущих ожиданий по ставке LIBOR изменится и фиксированная ставка, которую требуют инвесторы для заключения новых свопов. Свопы обычно котируются по этой фиксированной ставке или, альтернативно, по «спреду свопа», который представляет собой разницу между ставкой свопа и эквивалентной доходностью по облигациям местных органов власти с одинаковым сроком погашения.

Аналогичный принцип применяется, когда мы рассматриваем сами деньги и рассматриваем проценты как цену за деньги. Если реальная доходность финансового актива (с поправкой на инфляцию) в двух странах различается, инвесторы устремятся в страну с более высокой доходностью. Чтобы остановить это движение, необходимо изменить процентные ставки. Теория, лежащая в основе этой взаимосвязи, называется теорией паритета процентных ставок. (При рассмотрении процентных ставок важно различать реальные и номинальные ставки, причем разница отражает уровень инфляции.Чем выше ожидаемая инфляция в стране, тем большую компенсацию потребуют инвесторы при инвестировании в определенную валюту.)

Что такое кривая свопа

График ставок свопа по всем доступным срокам погашения известен как кривая свопа, как показано на рисунке. в таблице ниже. Поскольку ставки свопов включают в себя картину будущих ожиданий по ставке LIBOR, а также восприятие рынком других факторов, таких как ликвидность, динамика спроса и предложения и кредитное качество банков, кривая свопов является чрезвычайно важным ориентиром процентных ставок.

Хотя кривая свопов обычно аналогична по форме эквивалентной кривой суверенной доходности, свопы могут торговаться выше или ниже суверенной доходности с соответствующими сроками погашения. Разница между ними заключается в «спреде свопа», который показан на диаграмме ниже. Исторически спрэд был положительным по срокам погашения, что отражало более высокий кредитный риск банков по сравнению с суверенными. Однако другие факторы, включая ликвидность и динамику спроса и предложения, означают, что в США.S. сегодня при более длительных сроках погашения своп-спред отрицательный.

Поскольку кривая свопа отражает как ожидания LIBOR, так и банковский кредит, она является мощным индикатором условий на рынках с фиксированной доходностью. В некоторых случаях кривая свопа вытесняла кривую казначейства в качестве основного ориентира для ценообразования и торговли корпоративными облигациями, займами и ипотечными кредитами.

Как работает своп-контракт?

В момент заключения контракта на своп он обычно считается «при деньгах», что означает, что общая стоимость денежных потоков с фиксированной процентной ставкой в ​​течение срока действия свопа в точности равна ожидаемой величине плавающей процентной ставки. оценивать денежные потоки.В приведенном ниже примере инвестор решил получить фиксированную сумму в контракте на своп. Если форвардная кривая LIBOR или кривая плавающей ставки верна, 2,5%, которые он получает, изначально будут лучше, чем текущая плавающая ставка LIBOR 1%, но через некоторое время его фиксированные 2,5% будут ниже, чем плавающая ставка. В начале свопа «чистая приведенная стоимость» или сумма ожидаемых прибылей и убытков должна равняться нулю.

Однако прямая кривая LIBOR постоянно меняется.Со временем, по мере изменения процентных ставок, подразумеваемых кривой, и колебаний кредитных спредов, баланс между зеленой зоной и синей зоной изменится. Если процентные ставки упадут или останутся ниже ожидаемых, «получатель» фиксированной ставки получит прибыль (зеленая область расширится относительно синей). Если ставки вырастут и останутся выше, чем ожидалось, «получатель» проиграет (синий цвет увеличивается относительно зеленого).

Если своп становится убыточным или если контрагент желает избавиться от процентного риска свопа, этот контрагент может установить компенсационный своп — по сути, зеркальное отображение исходного свопа — с другим контрагентом, чтобы «отменить» своп. влияние первоначального свопа.

Как инвестировать в процентные свопы?

Свопы процентных ставок стали важным инструментом для многих типов инвесторов, а также для корпоративных казначеев, риск-менеджеров и банков, поскольку у них очень много потенциальных применений. К ним относятся:

• Управление портфелем . Свопы процентных ставок позволяют портфельным менеджерам корректировать процентные ставки и компенсировать риски, связанные с волатильностью процентных ставок. Увеличивая или уменьшая процентные ставки в различных частях кривой доходности с помощью свопов, менеджеры могут либо наращивать, либо нейтрализовать свою подверженность изменениям формы кривой, а также могут выражать свое мнение о кредитных спредах.Свопы также могут заменять другие, менее ликвидные инструменты с фиксированной доходностью. Более того, долгосрочные процентные свопы могут увеличивать дюрацию портфеля, что делает их эффективным инструментом в инвестициях, основанных на пассивах, где менеджеры стремятся согласовать дюрацию активов с длительностью долгосрочных обязательств.
• Спекуляция . Поскольку свопы требуют небольшого первоначального капитала, они дают трейдерам с фиксированным доходом возможность спекулировать на изменениях процентных ставок, потенциально избегая затрат на длинные и короткие позиции по казначейским облигациям.Например, чтобы предположить, что пятилетние ставки упадут с использованием наличных денег на рынке казначейства, трейдер должен инвестировать денежные средства или заемный капитал, чтобы купить пятилетние казначейские облигации. Вместо этого трейдер может «получить» фиксированную сумму в пятилетней своп-сделке, которая предлагает аналогичную спекулятивную ставку на падение ставок, но не требует значительного капитала заранее.
• Корпоративные финансы . Фирмы с обязательствами с плавающей процентной ставкой, такими как ссуды, привязанные к LIBOR, могут заключать свопы, где они платят фиксированную ставку и получают плавающую ставку, как отмечалось ранее.Компании также могут устанавливать свопы для плавающих выплат и получения фиксированных в качестве хеджирования против падающих процентных ставок или если плавающие ставки более точно соответствуют их активам или потоку доходов.
• Управление рисками . Банки и другие финансовые институты участвуют в огромном количестве сделок, связанных с займами, производными финансовыми инструментами и другими инвестициями. Большая часть рисков с фиксированной и плавающей процентной ставкой обычно компенсирует друг друга, но любой оставшийся процентный риск можно компенсировать с помощью процентных свопов.
• Блокировка ставок по выпуску облигаций . Когда корпорации решают выпустить облигации с фиксированной процентной ставкой, они обычно фиксируют текущую процентную ставку, заключая своп-контракты. Это дает им время найти инвесторов для своих облигаций. Как только они действительно продают облигации, они выходят из своп-контрактов. Если ставки повысились после решения о продаже облигаций, своп-контракты будут стоить дороже, что компенсирует увеличение стоимости финансирования.

Каковы риски

Как и большинство негосударственных инвестиций с фиксированным доходом, процентные свопы связаны с двумя основными рисками: процентным риском и кредитным риском, который известен на рынке свопов как риск контрагента.

Поскольку фактические изменения процентных ставок не всегда соответствуют ожиданиям, свопы влекут за собой процентный риск. Проще говоря, получатель (контрагент, получающий поток платежей с фиксированной ставкой) получает прибыль, если процентные ставки падают, и проигрывает, если процентные ставки повышаются. И наоборот, плательщик (контрагент, выплачивающий фиксированную сумму) получает прибыль, если ставки повышаются, и проигрывает, если ставки падают.

Свопы также подвержены кредитному риску контрагента: вероятности того, что другая сторона в контракте не выполнит свои обязательства.Этот риск был частично уменьшен после финансового кризиса, и большая часть своп-контактов теперь осуществляется через центральных контрагентов (ЦКА). Однако риск по-прежнему выше, чем при инвестировании в «безрисковые» казначейские облигации США.

Подробнее о наших прогнозах по процентным ставкам, денежно-кредитной политике и инвестиционным последствиям см. «Что дальше с процентными ставками».

{{result.Date | dateLocal: dateFormat}} {{результат.Дата | date: ‘yyyy’}} {{result.Date | dateLocal: dateFormat}} ‘{{result.Date | date: ‘yy’}}

Что такое товарный своп?

Обмен сырьевыми товарами помогает производителям управлять своей подверженностью колебаниям цен на их продукцию, и, хотя они могут быть рискованными, такие обмены важны для энергетических, химических и сельскохозяйственных компаний. Спекулянты, которые покупают и продают эти товары посредством различных типов свопов, являются важной частью рынка и играют ключевую роль в ценообразовании на эти товары.

Товары — это физические активы, такие как драгоценные и цветные металлы, запасы энергии (природный газ или сырая нефть) и продукты питания (включая пшеницу, свиные животы и крупный рогатый скот). Их можно обменять на денежные потоки в рамках так называемого товарного свопа через рынки, в которых участвуют два типа агентов: конечные пользователи (хеджеры) и инвесторы (спекулянты).

Пользователи товарных свопов

Товарные производители должны управлять своей подверженностью колебаниям цен на свою продукцию.Они в первую очередь озабочены установлением цен по контрактам на продажу своих товаров. Производитель золота захочет застраховать убытки, связанные с падением цены на золото в его текущих запасах, в то время как животновод будет стремиться застраховать свою подверженность риску изменения цен на скот.

Конечным пользователям необходимо хеджировать цены, по которым они могут покупать эти товары. Университет может захотеть зафиксировать цену, по которой он покупает электроэнергию для снабжения своих кондиционеров на предстоящие летние месяцы; авиакомпании необходимо будет зафиксировать цену на авиатопливо, которое необходимо закупить, чтобы удовлетворить пик сезонного спроса на путешествия.

Спекулянты — это фонды или индивидуальные инвесторы, которые могут покупать или продавать товары, участвуя в мировом товарном рынке. Хотя многие могут утверждать, что их участие в корне дестабилизирует, именно ликвидность, которую они предоставляют на нормальных рынках, облегчает бизнес производителя и конечного пользователя.

Зачем спекулянтам смотреть на товарные рынки?

Традиционно спекулянты рассматривали товарный рынок как способ застраховаться от инфляции и компенсировать рост цен, связанный с более высокими производственными затратами.

Или спекулянты также могут найти огромные возможности на товарных рынках. Некоторые аналитики утверждают, что товарные рынки более технически управляемы или с большей вероятностью будут демонстрировать устойчивую тенденцию по сравнению с другими рынками, такими как облигации или иностранная валюта.

Фьючерсные рынки были традиционным средством участия в товарных рынках. Фактически, рынки деривативов начинались с сырьевых товаров.

Типы товарных свопов

Товарные свопы бывают двух типов: фиксированные плавающие и товарно-процентные.

Свопы с фиксированным плавающим числом аналогичны свопам с фиксированным плавающим числом на рынке процентных свопов, но они включают индексы, основанные на товарах.

Общие рыночные индексы на товарном рынке, такие как Goldman Sachs Commodities Index (GSCI) и Commodities Research Board Index (CRB), присваивают разным товарам разный вес, поэтому они будут использоваться в соответствии с требованиями своп-агента.

Свопы товаров на проценты похожи на свопы акций в том, что общая прибыль от рассматриваемого товара обменивается на некоторый курс денежного рынка (плюс или минус спред).

Оценка товарного свопа

При оценке товарного свопа полезно рассматривать своп как полосу форвардных контрактов, каждый из которых изначально оценивается по нулевой рыночной стоимости (в смысле приведенной стоимости). Представление о свопе как о полосе форвардных сделок при деньгах также является полезным и интуитивно понятным способом интерпретации процентных свопов или свопов акций.

Товарный своп характеризуется некоторыми идиосинкразическими особенностями, которые мы должны учитывать. К ним относятся:

1. Стоимость хеджирования
2. Институциональная структура конкретного рассматриваемого товарного рынка
3. Ликвидность базового товарного рынка
4. Сезонность и ее влияние на базовый товарный рынок
5. Изменчивость спреда фьючерсов на покупку / продажу
6. Брокерские сборы
7. Кредитный риск, капитальные затраты и административные расходы

Некоторые из этих факторов должны быть распространены на ценообразование и хеджирование процентных свопов, валютных свопов и свопов акций.Идиосинкразический характер товарных рынков больше относится к часто ограниченному количеству участников на этих рынках (естественно, вызывая вопросы ликвидности и рыночной информации), уникальным факторам, управляющим этими рынками, взаимоотношениям с родственными рынками и отдельным участникам на них. эти рынки.

Корреляция и основа

Часто при использовании товарных деривативов для хеджирования риска финансовых убытков не существует одного точного контракта, который можно было бы использовать для хеджирования риска.Если вы пытаетесь застраховать стоимость определенного типа очищенного химического вещества, полученного из сырой нефти, вы можете не найти в списке контрактов на этот отдельный продукт. Но если вам повезет, вы найдете его по внебиржевой цене.

Как внебиржевые трейдеры хеджируют этот риск

Внебиржевые трейдеры хеджируют риски, связанные с товарными рынками, глядя на корреляцию, чтобы понять, как устанавливать цену на внебиржевой продукт, который они предлагают. Они делают предположения о стабильности корреляции и ее волатильности, используя это, чтобы «затенять» цену, которую они в конечном итоге выставляют.

Корреляция — это не подлежащий хеджированию риск для внебиржевого маркет-мейкера, и он мало что может сделать, если корреляция нарушится.

Например, если цена на ваше отдельное химическое вещество внезапно начинает падать быстрее, чем предполагает корреляция цены химического вещества с сырой нефтью, внебиржевой дилер должен начать демпинговать больше сырой нефти, чтобы компенсировать это.

Наибольшая надежда создателя внебиржевого рынка — увидеть достаточно «двустороннего» бизнеса с участием конечных пользователей и производителей, чтобы его риски «естественным образом» хеджировались людьми, стремящимися извлечь выгоду из движения цен в любом направлении.

Хотя товарный своп и товарные деривативы могут быть рискованным бизнесом, они являются полезным и важным инструментом хеджирования рисков, используемым большинством ведущих энергетических, химических и сельскохозяйственных корпораций.

своп криптовалюты с Ledger | Главная книга

Обмен криптовалюты

Обмен криптовалюты позволяет легко обменивать один криптоактив на другой полностью или небольшими суммами. Без использования фиатных валют. Это быстрый и простой способ опробовать новые криптоактивы и многое другое.

Зачем и когда менять?

* Разработано нашими партнерами. Доступность зависит от лицензирования, применимого к нашим партнерам в каждой юрисдикции.

Зачем обменивать криптовалюту?

Экономия времени

Быстро обменивайте свою криптовалюту, не продавая ее за фиатную валюту.

Диверсифицируйте свой портфель

Swapping — это быстрый способ протестировать новую криптовалюту, сделав ваш портфель более разнообразным.

Увеличивайте свои активы

Обменивая одну криптовалюту на другую в нужное время, вы можете получить прибыль.

Защитите свои средства

Переключитесь с волатильного актива на более стабильный, чтобы защитить свои средства от волатильности.

Как работает решение Ledger?

Аппаратный кошелек

, который предлагает лучшую безопасность для вашей криптовалюты: ваши активы всегда остаются в безопасности.

Приложение

, чтобы обменивать криптовалюту и получать доступ ко всем необходимым услугам: покупать, продавать, расти… безопасно.

Получите свое устройство

Преимущества обмена криптовалюты через Ledger

Разработано нашими партнерами

Лучшая в отрасли безопасность

Обменяйте одну криптовалюту на другую в безопасной среде с помощью аппаратного кошелька Ledger.

Легко и быстро

Обменяйте криптовалюту всего за несколько кликов прямо через приложение Ledger Live вместе с нашими партнерами.

Свобода выбора

С нашими партнерами вы выбираете, с кем и как делать обмен. Все под вашим контролем.

Все в одном месте

Ledger — это шлюз для безопасного обмена криптовалютой и многого другого: покупать, продавать, расти… все в одном приложении!

5 шагов, чтобы начать переключение через Ledger

Шаг 1

Шаг 2

Шаг 3

Шаг 4

Шаг 5

Шаг 1/5

Купите аппаратный кошелек Ledger для защиты своей криптовалюты

Аппаратные кошельки

Ledger — это самый умный способ защитить, управлять и приумножить ваши криптоактивы.

Купите аппаратный кошелек

Шаг 2/5

Скачать Ledger Live

Это ваш шлюз для безопасной и простой покупки, обмена и увеличения ваших активов — все в одном безопасном приложении.

Скачать Ledger Live

Шаг 3/5

Настройте свой кошелек

Следуйте инструкциям по настройке нового устройства.Затем используйте Менеджер в Ledger Live, чтобы установить приложение Exchange, а также приложения для 2+ монет, которые вы хотите обменять.

Начать работу с Ledger Live

Шаг 4/5

Купите свою первую криптовалюту или переведите средства

Используйте приложение Ledger Live, чтобы покупать криптовалюту напрямую у наших партнеров или переводить средства со своей биржи на свой аппаратный кошелек.

Купить криптовалюту

Получение криптовалюты

Шаг 5/5

Обменяйте свою криптовалюту

Вы готовы безопасно и легко обмениваться криптоактивами через Ledger Live с нашими партнерами. И многое другое.

Подробнее о обмене криптовалюты

Крипто для обмена через Ledger

Поддерживаемая криптовалюта варьируется от одного партнера к другому

Посмотреть полный список

Единое место для всех ваших потребностей в криптовалюте

Ledger — это выход на:

* Обслуживается нашими партнерами.Доступность зависит от лицензирования, применимого к нашим партнерам в каждой юрисдикции.

Узнайте больше о криптовалюте!

Наличие криптовалюты не обязательно означает ее владение. Когда вы владеете криптовалютой, то имеет значение ключ, дающий доступ к вашим монетам: ваш закрытый ключ. Человек, имеющий доступ к этому ключу, действительно владеет связанными монетами и может делать с ними все, что захочет. При покупке, обмене и хранении ваших монет на бирже биржа фактически владеет вашими личными ключами и, следовательно, вашими активами.Не вы. Очень похоже на банк, хранящий ваши деньги.
В Ledger мы создали решение, которое позволяет вам защищать этот закрытый ключ и владеть им на протяжении всего вашего криптовалютного путешествия — и стать единственным человеком, отвечающим за ваши монеты.

Посетите нашу Ledger Academy

Часто задаваемые вопросы

Какие криптовалюты я могу обменять через Ledger Live?

Ledger Live вместе с нашими партнерами позволяет вам обмениваться биткойнами, Ethereum, USDT, USDC, Chainlink, Uniswap, XRP, Stellar и многими другими.

ICE Swap Rate

О ICE Swap Rate®

ICE Swap Rate® (ранее известная как ISDAFIX) признана основным мировым эталоном для ставок свопов и спредов для процентных свопов. Ставка свопов ICE используется в качестве стоимости исполнения для свопов с расчетами наличными, для выплат при досрочном прекращении процентных свопов, для некоторых облигаций с плавающей процентной ставкой и для оценки портфелей процентных свопов.

Ставка свопа ICE представляет собой среднюю цену для процентных свопов (фиксированная часть) и спредов свопов (применимая средняя цена за вычетом соответствующей указанной доходности государственных облигаций) в трех основных валютах (долларах США, фунтах стерлингов и евро) в различных срок полномочий от 1 года до 30 лет в определенное время суток.

Прочтите уведомление и заявление об отказе от ответственности IBA по контрольным показателям и другой информации здесь.

Обеспечение соответствия нормативным требованиям ЕС и методологиям эталонных показателей

МБА опубликовало Заявление о соответствии Регламенту эталонных показателей ЕС и методологиям эталонных показателей, в том числе в отношении ставки обмена ICE, а компания Ernst & Young LLP провела внешнюю проверку и предоставила гарантии в уважение к этому заявлению. Обратите внимание, что с 27 апреля 2018 г. по 31 декабря 2020 г. IBA была авторизована в качестве администратора эталонных тестов в соответствии с Регламентом эталонных показателей ЕС («BMR ЕС»).После завершения переходного периода в связи с выходом Великобритании из ЕС, обычно называемого «Brexit», который закончился в 23:00 31 декабря 2020 г., IBA перестала быть авторизованной администратором эталонных показателей в соответствии с BMR ЕС и в настоящее время авторизован в качестве администратора эталонных показателей в соответствии с Регламентом по эталонным показателям Великобритании (законодательство и правила Великобритании, запрещающие большую часть BMR ЕС после Brexit, с поправками, «UK BMR»). Контрольные показатели, предоставленные IBA, могут по-прежнему использоваться поднадзорными организациями в ЕС в соответствии с переходными положениями ЕС BMR.

Будущее LIBOR: последствия для ставки свопа ICE

Пользователи настроек ставки свопа ICE, в отношении которых LIBOR служит плавающей частью для соответствующих процентных свопов, должны обратить внимание на раздел на нашей веб-странице LIBOR, озаглавленный «Будущее ЛИБОР ».

Консультация МБА по прекращению действия ставки обмена GBP LIBOR ICE

В частности, 5 марта 2021 года МБА объявило, что из-за того, что МБА не имеет доступа к входным данным, необходимым для расчета 3-месячной и 6-месячной ставки LIBOR в фунтах стерлингов на репрезентативной основе после 31 декабря 2021 года он должен будет прекратить публикацию трехмесячной и шестимесячной ставки LIBOR в фунтах стерлингов 31 декабря 2021 года, если только FCA не реализует свои новые полномочия (которые включены в Закон о финансовых услугах 2021 года). в качестве поправок к Положению о сравнительных ценах Великобритании), чтобы потребовать от МБА продолжать публиковать такие настройки LIBOR с использованием измененной и нерепрезентативной методологии (также известной как «синтетическая» основа).

5 марта 2021 года FCA объявило, что проведет консультации по вопросу о продолжении публикации трех- и шестимесячной ставки LIBOR в фунтах стерлингов после 31 декабря 2021 года на «синтетической» основе. После этого FCA провело консультации по своим предложениям, чтобы заставить IBA публиковать эти «синтетические» настройки.

В дополнение к этому объявлению, МБА не ожидает, что достаточные (или, возможно, какие-либо) исходные данные, необходимые для расчета настроек ставки свопа GBP LIBOR ICE (т. Е. Подходящих процентных свопов со ссылкой на настройки GBP LIBOR), будут доступны после 31 декабря 2021 года.В результате в мае 2021 года МБА опубликовало консультацию, чтобы получить отзывы о своем намерении прекратить публикацию ставки свопа GBP LIBOR ICE для всех сроков сразу после публикации 31 декабря 2021 года.

Консультации закрылись в 17:00 по лондонскому времени. в пятницу, 25 июня 2021 г., и МБА опубликовало заявление об обратной связи для консультации 4 августа 2021 г. В результате полученных отзывов МБА объявило, что прекратит публикацию ставки свопа GBP LIBOR ICE для всех сроков сразу после публикация 31 декабря 2021 г.Пользователи эталонного показателя ставки свопа GBP LIBOR ICE должны принять во внимание его предстоящее прекращение и убедиться, что их договорные и другие договоренности, связанные с эталонным показателем, содержат соответствующие резервные или другие меры для решения проблемы прекращения.

Обратите внимание, что консультация не была консультацией о возможности прекращения каких-либо настроек ставки обмена ICE, кроме GBP LIBOR ICE Swap Rate. За исключением вышеуказанного объявления о прекращении действия обменной ставки GBP LIBOR ICE, никакие консультации, документы с отзывами или любые связанные с ними пресс-релизы не являются и не должны рассматриваться или включать в себя объявление о том, что МБА прекратит или продолжит публикацию. любых других настроек ICE Swap Rate (т.е. USD LIBOR ICE Swap Rate, EUR ICE Swap Rate или GBP SONIA ICE Swap Rate) после 31 декабря 2021 г. или любой другой даты.

МБА планирует провести консультации по вопросу о возможном прекращении использования ставки свопа USD LIBOR ICE в установленном порядке.

Консультации ISDA по реализации предлагаемых резервных вариантов для ставки обмена GBP LIBOR ICE и ставки обмена USD LIBOR ICE

Нелинейная целевая группа (NLTF) Рабочей группы по безрисковым справочным ставкам фунта стерлингов в Великобритании и подкомитет Комитета по альтернативным справочным ставкам (ARRC) в США опубликовал каждый документ («Переход к нелинейным производным финансовым инструментам на фунт стерлингов, ссылающийся на ставку свопа GBP LIBOR ICE (ISR)» и «Предлагаемая формула возврата для ставки свопа USD LIBOR ICE») предлагая альтернативные варианты, которые могут применяться к ставке свопа GBP LIBOR ICE и ставке свопа USD LIBOR ICE, соответственно, если эти контрольные показатели ставки ICE перестанут быть доступными, а ставка LIBOR в соответствующих валютах и ​​сроках прекратится или станет нерепрезентативной.

11 июня 2021 года Международная ассоциация свопов и деривативов (ISDA) начала консультации по проекту поправок к Определениям ISDA 2006 года, предназначенным для реализации резервных вариантов для ставки обмена GBP LIBOR ICE, предложенных в документе, опубликованном NLTF, и резервных вариантов для USD LIBOR ICE Swap Rate, предложенный в документе, опубликованном подкомитетом ARRC, в каждом случае в сценарии, когда эти контрольные показатели ICE Swap Rate были недоступны, а ставка LIBOR в соответствующей валюте и сроке окончательно прекратилась или стала нерепрезентативной.ISDA объявило о результатах консультации 23 июля 2021 года.

Инициатива «SOFR First»

8 июня 2021 года подкомитет по реформе эталонных процентных ставок (MRAC) Комиссии по торговле сырьевыми товарами и фьючерсами (CFTC) проголосовал рекомендовать лучшую рыночную практику для перехода от соглашения о междилерской торговле с LIBOR в долларах к ставке обеспеченного овернайтного финансирования (SOFR) для линейных процентных свопов в долларах США, именуемой «SOFR First». Инициатива рекомендует, чтобы с 26 июля 2021 года междилерские брокеры заменили торговлю линейными свопами, привязанными к LIBOR в долларах США, на торговлю линейными свопами, привязанными к SOFR.Он предполагает, что экраны междилерских брокеров для линейных свопов, привязанных к USD LIBOR, должны оставаться видимыми в информационных целях только после этой даты до 21 октября 2021 года, после чего они должны быть полностью отключены.

Как указано ниже, методология расчета ставок свопов USD LIBOR ICE использует исходные данные, состоящие из котировок цен и объемов свопов, связанных с USD LIBOR, включая котировки с экранов междилерских брокеров на уровне 1 водопада. В той степени, в которой инициатива SOFR First приводит к тому, что экраны междилерских брокеров перестают отображать котировки или уменьшают количество отображаемых котировок для соответствующих свопов, связанных с LIBOR в долларах США, это может привести к большей зависимости от Уровней 2 и 3 водопада в расчет ставки свопа USD LIBOR ICE.Поскольку инициатива приводит к сокращению допустимых входных данных на любом уровне водопада, она может, следовательно, повлиять на способность МБА рассчитывать и публиковать одну или несколько ставок обмена валют LIBOR ICE в долларах США.

Дополнительную информацию об этой инициативе см. В разделе часто задаваемых вопросов MRAC по SOFR First.

GBP Настройки ставки свопа SONIA ICE

В Великобритании SONIA рекомендована в качестве предпочтительной почти безрисковой ставки для использования в производных финансовых инструментах на фунт стерлингов и соответствующих финансовых контрактах.В результате МБА запросил обратную связь и проконсультировался по поводу публикации ставки обмена GBP ICE для свопов SONIA.

После положительного отклика рынка на отзывы и консультационные документы IBA, а также успешной публикации ежедневных индикативных параметров обменной ставки GBP SONIA ICE «Бета» со 2 октября 2020 года, IBA запустило GBP SONIA ICE Swap Rate в качестве ориентира для использования лицензиатами. 14 декабря 2020 года. Настройки предназначены для использования лицензиатами в соответствии с условиями их текущих лицензионных соглашений по ставке обмена GBP ICE (хотя пользователям следует учитывать, что настройка ставки обмена GBP LIBOR ICE прекращается после 31 декабря 2021 года).

GBP Настройки ставки свопа SONIA ICE определяются с использованием опубликованной методологии «Водопад» ставки свопа ICE с использованием подходящих исходных данных в отношении процентных свопов SONIA, и доступны для тех же сроков и в то же время, что и текущая ставка LIBOR ICE в фунтах стерлингов. Ставка свопа (хотя пользователи должны учитывать, что установка ставки свопа GBP LIBOR ICE прекратится после 31 декабря 2021 года). Настройки доступны в IBA и у лицензированных распространителей.

Знак «SONIA» используется по лицензии Банка Англии (администратор контрольных показателей SONIA), и использование такого знака не подразумевает и не выражает какого-либо одобрения или поддержки со стороны Банка Англии.Bank of England и SONIA являются зарегистрированными товарными знаками Банка Англии.

GBP Настройки ICE-свопа «Бета» с корректировкой спреда SONIA

IBA начал публиковать индикативные настройки ICE-свопа GBP SONIA «Бета» с 5 мая 2021 года для начального периода тестирования.

Параметры будут определены в соответствии с методологией, предложенной Нелинейной целевой группой Рабочей группы по безрисковым справочным курсам фунта стерлингов в ее документе «Переход к нелинейным производным финансовым инструментам в фунтах стерлингов, ссылающимся на процентную ставку свопа GBP LIBOR ICE (ISR). ) ».

IBA публикует настройки ICE Swap Rate с поправкой на спред GBP SONIA в течение периода тестирования исключительно в информационных и иллюстративных целях, чтобы позволить заинтересованным сторонам оценить ставки и предоставить обратную связь. Настройки не предназначены для любых других целей, и IBA категорически запрещает их использование, в том числе в качестве справочного материала, индекса или эталона для финансовых инструментов, финансовых контрактов или инвестиционных фондов. IBA сообщит в надлежащее время, когда настройки ICE Swap Rate с поправкой на спред GBP SONIA «Бета» будут доступны для использования в финансовых инструментах.

GBP Настройки скорости обмена ICE с поправкой на спред для SONIA «Бета» доступны здесь.

USD SOFR ICE Swap Rate «Бета» Настройки

IBA начал публиковать индикативные USD SOFR ICE Swap Rate «Beta» с 1 октября 2021 года для начального периода тестирования.

USD SOFR Настройки обменной ставки ICE определяются с использованием опубликованной методологии ICE Swap Rate «Водопад» с использованием подходящих исходных данных в отношении процентных свопов SOFR, и доступны для тех же сроков и в то же время, что и текущая USD LIBOR ICE Ставка свопа.

Во время начального периода тестирования настройки предоставляются исключительно для информации и иллюстраций, чтобы позволить получателям оценить и предоставить обратную связь по настройкам «Бета» ставки обмена USD SOFR ICE. Они не предназначены, и IBA прямо запрещает их использование для любых других целей, в том числе в качестве справочника, индекса или эталона для финансовых инструментов, финансовых контрактов или инвестиционных фондов. IBA оставляет за собой все права на методологию ICE Swap Rate и настройки «Beta» ставки обмена USD SOFR ICE.ICE, ICE Swap Rate и ICE Benchmark Administration являются товарными знаками IBA и / или ее дочерних компаний. МБА не связан с ФРС Нью-Йорка. ФРС Нью-Йорка не санкционирует, не одобряет и не рекомендует какие-либо продукты или услуги, предлагаемые IBA.

USD SOFR ICE Swap Rate «Бета» Настройки доступны здесь.

USD SOFR Скорректированная ставка свопа ICE «Бета»

IBA начал публиковать индикативные настройки ICE Swap Rate с поправкой на спред в USD с 1 октября 2021 года для начального периода тестирования.

Настройки определяются в соответствии с методологией, предложенной Комитетом по альтернативным справочным ставкам (ARRC) в его официальном документе «Предлагаемая запасная формула для ставки обмена USD LIBOR ICE»

В течение первоначального периода тестирования настройки предоставляются исключительно в информационных и иллюстративных целях, чтобы получатели могли оценить и оставить отзыв о настройках «Бета» ставки ICE SWAP® с поправкой на спред в USD SOFR. Они не предназначены, и IBA прямо запрещает их использование для любых других целей, в том числе в качестве справочника, индекса или эталона для финансовых инструментов, финансовых контрактов или инвестиционных фондов.IBA оставляет за собой все права на методологию ICE Swap Rate и настройки ICE Swap Rate с поправкой на спред в USD SOFR «Бета». ICE, ICE Swap Rate и ICE Benchmark Administration являются товарными знаками IBA и / или ее дочерних компаний. МБА не связан с ФРС Нью-Йорка. ФРС Нью-Йорка не санкционирует, не одобряет и не рекомендует какие-либо продукты или услуги, предлагаемые IBA.

USD SOFR Скорректированная ставка свопа ICE «Бета» доступна здесь.

Методология

В июне 2020 года, после консультаций с рынком, МБА внедрил каскадный подход для методологии ICE Swap Rate.Первый уровень водопада («Уровень 1») использует приемлемые, исполняемые цены и объемы, предоставляемые регулируемыми, электронными торговыми площадками. Если эти торговые площадки не предоставляют достаточных допустимых исходных данных для расчета ставки в соответствии с Уровнем 1 Методологии, то второй уровень водопада («Уровень 2») использует подходящего дилера для клиентов, цены и объемы, отображаемые в электронном виде на торговых площадках. . Если подходящих входных данных недостаточно для расчета ставки в соответствии с Уровнем 2 водопада, то третий уровень водопада («Уровень 3») использует интерполяцию движения, где это возможно для применимых теноров, для расчета ставки.Если невозможно рассчитать контрольную ставку ICE Swap Rate на Уровне 1, Уровне 2 или Уровне 3 водопада, то для этой ставки применяется Политика недостаточности данных. Пользователи настроек ICE Swap Rate, в отношении которых LIBOR служит плавающей частью для соответствующих процентных свопов, должны обратить внимание на раздел на нашей веб-странице LIBOR, озаглавленный «Будущее LIBOR».

Ключевые особенности расчета скорости обмена ICE

Несколько случайных снимков

IBA использует несколько случайных снимков рыночных данных, сделанных в течение короткого промежутка времени перед расчетом.Это повышает устойчивость и надежность эталонного теста, защищая его от попыток манипуляции и временных отклонений на базовом рынке.

Проверки ликвидности

Снимки состояния, не содержащие достаточных рыночных данных, не включаются в расчет.

Для выполнения расчета требуется минимальное количество моментальных снимков жидкости.

Проверки выбросов

Для защиты от нерепрезентативных рыночных данных, влияющих на эталонный тест, снимки выбросов не включаются в расчет.

Взвешивание качества

IBA использует данные из оставшихся снимков для определения скорости обмена ICE с помощью взвешивания качества, основанного на плотности распределения допустимых данных.

ICE Swap Rate в настоящее время рассчитывается и публикуется в семи контрольных «прогонах», охватывающих три валюты — евро, фунт стерлингов и доллар США — в указанное время, со сроками от 1 года до 30 лет, как указано в таблице ниже (пользователи должны Обратите внимание, что установка ставки свопа GBP LIBOR ICE прекращается после 31 декабря 2021 г.)

* 4 августа 2021 г., МБА объявил что он прекратит публикацию ставки свопа GBP LIBOR ICE для всех сроков сразу после публикации 31 декабря 2021 г.

Технические характеристики и критерии входных данных

В отношении каждого прогона и срока действия эталонного теста:

• На уровне 1 водопада торгуемые цены и объемы заявок и предложений, доступные в центральных книгах лимитных заявок регулируемых электронных торговых площадок в отношении двухминутное окно перед тем, как соответствующий расчет будет использован для расчета контрольной ставки ICE Swap Rate.
• На Уровне 2 водопада, цены и объемы предложения от дилера к клиенту, отображаемые торговыми площадками в электронном виде в течение одного и того же двухминутного окна, используются для расчета базовой ставки ICE Swap Rate.

Цены предложения и предложения относятся к фиксированной процентной ставке для очищенных процентных свопов (вместе с соответствующими объемами), удовлетворяющей требованиям в приведенной ниже таблице в отношении применимых прогонов и сроков выполнения эталонных тестов, за исключением того, что для эталонных показателей. спрэды 1100 долларов США и связанные с ними сроки, цены предложения и предложения относятся к спредам таких фиксированных процентных ставок по ногам над годовой процентной доходностью, выплачиваемой по текущим облигациям Казначейства США, удовлетворяющим требованиям в таблице ниже в отношении применимых теноров.Исходные данные предоставляются соответствующими торговыми площадками на условиях «как есть».

Тестовый прогон	1 год Тенор			Теноров старше 1 года
	Своп процентных ставок
	Счетчик дней участка с фиксированной ставкой	Период с фиксированной ставкой	Базис плавающей процентной ставки по легенде (m = месяц)	Счетчик дней участка с фиксированной ставкой	Период с фиксированной ставкой	Базис плавающей процентной ставки по легенде (m = месяц)
EUR EURIBOR Ставки 1100	30/360	Годовой	3 мес. EURIBOR	30/360	Годовой	6 мес. EURIBOR
EUR EURIBOR Ставки 1200	30/360	Годовой	3 мес. EURIBOR	30/360	Годовой	6 мес. EURIBOR
GBP Ставка LIBOR 1100	Фактический / 365	Годовой	3m GBP LIBOR	Фактический / 365	Полугодовые	6m GBP LIBOR
USD Ставка LIBOR 1100	30/360	Полугодовые	3 млн. Долл. США LIBOR	30/360	Полугодовые	3 млн. Долл. США LIBOR
USD Ставка LIBOR 1500	30/360	Полугодовые	3 млн. Долл. США LIBOR	30/360	Полугодовые	3 млн. Долл. США LIBOR
GBP Тарифы SONIA 1100	Фактический / 365	Годовой	Ночью SONIA накопила задолженность за двенадцать месяцев с использованием стандартных рыночные соглашения	Фактический / 365	Годовой	Ночью SONIA накопила задолженность за двенадцать месяцев с использованием стандартных рыночные соглашения
USD SOFR Тарифы 1100	Фактический / 360	Годовой	СОФР с накоплением просроченной задолженности за двенадцать месяцев по стандартному рыночному соглашению условности	Фактический / 360	Годовой	СОФР с накоплением просроченной задолженности за двенадцать месяцев по стандартному рыночному соглашению условности
Тестовый прогон	Теноров старше 1 года
	Своп процентных ставок			Облигация
	Счетчик дней участка с фиксированной ставкой	Период с фиксированной ставкой	Базис плавающей процентной ставки по легенде (m = месяц)	Дневной счет	Период	Тип
USD LIBOR спреды 1100	30/360	Полугодовые	3 млн. Долл. США LIBOR	Фактически / Фактически	Полугодовые	Казначейство США в бегах

* 4 августа 2021 г., МБА объявил что он прекратит публикацию ставки свопа GBP LIBOR ICE для всех сроков сразу после публикации 31 декабря 2021 г.

Стандартные размеры рынка

Стандартные размеры рынка в отношении гипотетических сделок, которые должны быть выполнены на Уровне 1 или Уровне 2 водопада для каждого прогона эталонного теста и срока действия, указаны в таблице ниже (числа в миллионах):

Тенор	EUR EURIBOR Тарифы 1100	EUR EURIBOR Тарифы 1200	GBP LIBOR Тарифы * 1100	USD LIBOR Ставки 1100	USD LIBOR Спреды 1100	USD LIBOR Ставки 1500	GBP Тарифы SONIA 1100	USD SOFR Тарифы 1100
1 год	150	150	25	150	–	150	25	75
2 года	125	125	50	150	150	–	50	75
3 года	100	100	50	150	150	–	50	75
4 года	100	100	30	100	–	–	30	50
5 лет	75	75	25	100	100	–	25	50
6 лет	60	60	25	75	–	–	25	25
7 лет	50	50	20	75	75	–	20	25
8 лет	50	50	15	50	–	–	15	25
9 лет	40	40	15	50	–	–	15	25
10 лет	40	40	15	50	50	–	15	25
12 лет	40	40	10	–	–	–	10	–
15 лет	30	30	10	40	–	–	25	20
20 лет	25	25	10	40	–	–	10	10
25 лет	25	25	10	–	–	–	10	–
30 лет	20	20	10	25	–	–	10	10

* 4 августа 2021 г., МБА объявил что он прекратит публикацию ставки свопа GBP LIBOR ICE для всех сроков сразу после публикации 31 декабря 2021 г.

Вернуться к началу

---

Поставщики данных

Управление

IBA несет ответственность за обеспечение надлежащего управления ставкой обмена ICE и соблюдение соответствующих стандартов поведения.

Комитет по надзору за справочными ставками SONIA по ставкам и срокам обмена ICE состоит из независимого председателя и представителей рынка. Комитет по надзору отвечает за мониторинг управления эталоном, в том числе:

• Регулярные проверки определения, методологии и установки эталонного показателя
• Оценка базового рынка и использование эталонного показателя
• Контроль за соблюдением методологии расчета и Политики МБА
• Утверждение добавления или отзыва валют и сроков для эталонного показателя

Состав комитета по надзору и раскрытие информации о конфликтах интересов

Круг ведения комитета по надзору

Дополнительные сведения об общей структуре управления МБА, включая независимый совет директоров МБА Директора, политика информирования и другие политики доступны на странице управления IBA.

---

Протокол заседания комитета по надзору

---

Консультации

Текущие и предыдущие консультации доступны ниже:

Изменения в методологии регулируются политикой консультирования IBA.

Даты публикации и праздники

Ставка свопа ICE не рассчитывается и не публикуется в определенные дни.

Конкретные дни для каждого года:

Обмен активами — простое определение

Обмен активами рассматривается как инструментов денежного рынка и кредитных деривативов на финансовых рынках.По своей структуре они похожи на обычные свопы, а разница между этими двумя инструментами заключается в основном контракте на своп. Обычные ванильные свопы обменивают продукты с фиксированной и плавающей процентной ставкой, тогда как свопы активов обменивают инвестиции с фиксированной ставкой, такие как облигации, которые выплачивают гарантированную купонную ставку с инвестициями с плавающей ставкой, такими как индекс. Свопы используются для изменения профиля денежных потоков по облигации.

Эрик спрашивает:

Эрик попытался разобраться в обмене активами, но у него остались вопросы.Он обращается к Джилл, чтобы лучше понять, как работают обмены активами.

Рынок обмена активами является важным компонентом рынка кредитных деривативов, поскольку на нем прямо указывается стоимость кредита как спрэд к LIBOR (Лондонская межбанковская ставка предложения).

Обмен активами объединяет транзакции, в которых инвестор покупает облигацию, а затем заключает процентный своп с финансовым учреждением, которое продало ему эту облигацию. Затем продавец свопа (финансовое учреждение) соглашается выплатить покупателю LIBOR +/- спред в обмен на фиксированные денежные потоки от облигации.Затем это преобразует фиксированную ставку купона облигации в плавающий купон на основе LIBOR, поскольку LIBOR является плавающей ставкой.

Установление цены облигации со ссылкой на LIBOR является широко используемым инструментом, а спред между ставкой облигации и LIBOR служит мерой кредитного риска денежных потоков базовой облигации. Чем больше спред выше LIBOR, тем рискованнее связанные с этим денежные потоки. Свопы активов позволяют инвесторам трансформировать характеристики денежных потоков по облигациям, которые они держат, и позволяют им хеджировать валютные, кредитные и процентные риски путем создания синтетических инвестиционных продуктов, которые имеют более подходящие характеристики денежных потоков.В случае дефолта эмитента облигаций покупатель обмена активами будет продолжать получать выплату LIBOR +/- спреда от продавца обмена активами. Это позволяет покупателю обмена активами преобразовать свой первоначальный профиль риска путем изменения доходности процентной ставки и подверженности кредитному риску.

Принцип работы обмена активами будет легче понять, если мы посмотрим на рисунок ниже.

Источник: Amex

Мы видим, что в сделке участвуют две стороны.Один из них, обозначенный как Payer , владеет активом с фиксированной ставкой (например, облигацией Казначейства США) и получает от него фиксированный купон. Плательщик заключает сделку с другой стороной, обозначенной как Получатель . Дело в том, что Плательщик соглашается заплатить Получателю фиксированную ставку, которая обычно очень близка к ставке, уплачиваемой вышеупомянутым активом с фиксированной ставкой. После недолгих размышлений мы приходим к выводу, что Payer избавляется от фиксированной ставки.Взамен Плательщик получает плавающую ставку от Получателя . Конечным результатом для Payer является то, что они получают плавающую ставку вместо фиксированной.

Надеемся, вам понравилось читать приведенное выше определение. Если вы хотите узнать больше о торговле золотом и, в частности, о последних колебаниях цен и их последствиях, мы приглашаем вас подписаться на нашу новостную рассылку по золоту.